Deutsche Bank (DB) Recommend BUY ICBP - TP 7000

Kekhawatiran terhadap kenaikan harga gandum dan CPO telah menekan harga saham ICBP secara signifikan, saham perseroan mengalami penurunan hampir 30% dari puncaknya. Akhir – akhir ini Deutsche Bank (DB) telah melihat penurunan signifikan sebesar 15% pada 2 bahan baku ICBP karena perkiraan normalisasi kondisi cuaca dan kenaikan penanaman berkat kenaikan harga gandum. Penurunan biaya yang signifikan dapat mengurangi tekanan terhadap biaya serta harga saham. r Saat ini harga gandum dan CPO mencapai masing – masing sebesar 20% dan 29% lebih tinggi dari rata-rata tahun lalu. DB percaya kenaikan harga mie instant ICBP sebesar Rp 100/pak (9%) pada pertengahan Januari, cukup memadai untuk menetralisasi tekanan biaya yang cukup besar. Perkiraan harga gandun DB : USD 7.7/bushel dan asumsi harga CPO : RM 3,300/MT. r Meskipun harga gandum dan CPO secara alamiah rentan, DB percaya struktur dari industri mie instant (kompetisi yang mereda dan kondisinya sebagai makanan pengganti siap saji yang paling murah) dan kedekatan dengan konsumer sehingga memberikan daya saing harga bagi ICBP. r DB percaya ICBP layak memperoleh dukungan berganda karena daya saing harga yang ditunjukkan, kualitas pendapatan yang tinggi, posisi industri yang dominan, manajemen dan kinerja yang baik. DB memberikan rekomendasi “buy” dan target harga Rp 7,000.