CIMB (YU) Recommend OUTPERFORM BBTN - TP 2800

Dengan menguasai pangsa pasar KPR sebesar 97%, BTN memiliki keuntungan untuk meraih pasar lebih besar dengan tingkat penetrasi yang rendah. Sebagai mitra utama pemerintah pada pendanaan perumahan, BTN akan terus memperoleh pendanaan yang murah dari pemerintah. Katalis saham juga termasuk pertumbuhan pinjaman, sehingga mampu melampaui sektor ini dan kenaikan NIM jangka panjang karena perbaikan variasi produk. CIMB (YU) memepertahankan target harga Rp 2,800. r Dengan dominasi efektif pada pasar perumahan menengah kebawah, BTN merupakan proksi utama dengan GDP Indonesia yang terus meningkat. r Tanpa keraguan terhadap kemampuan memberikan pinjaman, konsensus mengkhawatirkan kemampuan BTN untuk mengumpulkan pendanaan secepat menaikkan suku bunga yang masuk akal. Dukungan pemerintah yang berkesinambuhangan dalam bentuk ketersedian pendanaan jangka panjang dengan bunga hanya 0.5% per anum. r YU memberikan rekomendasi Outperform dan target harga Rp 2,800