Credit Suisse (CS) Recommend UNDERPERFORM UNVR - TP 14.650

Induk usaha Unilever Indonesia, Indonesia Holding BV (UIH), mengumumkan tender offer dari sisa 10.65% saham Sara Lee Body Care (SLBC), yang memiliki total nilai sebesar Rp 59.6 milyar. Sebelumnya UIH telah mengakusisi 89.35% saham pada SLBC dengan nilai Rp 499.8 milyar, hal ini merupakan bagian dari akuisisi Unilever global terhadap divisi perawatan pribadi (personal care) Sara Lee. r Akuisisi ini akan meningkatkan kenaikan pasar UNVR dan mendistribusikan produk – produk SLBC, dimana produk utamanya adalah Zwitsal (produk perawatan bayi), dimana UNVR akan memperoleh pendapatan distribusi. Credit Suisse (CS) percaya bahwa untuk jangka pendek, hal ini akan menyebabkan dampak minimum, mengingat laba bersih SLBC pada FY09 (akhir tahun 30 Juni) sebesar Rp 33 milyar kurang dari 1% nilai UNVR. r Untuk jangka panjang, CS percaya akuisisi akan melengkapi UNVR portofolio merek saat ini (produk perawatan pria dan cologne) dan akan menambah kateri bagi UNVR (produk untuk bayi). r CS mempertahankan rekomendasi UNDERPERFORM dengan target harga Rp 14,650.