Kimeng (ZP) Recommend BUY BBRI - TP 9800 (Upgrade)

Laba bersih Bank Rakyat Indonesia mengalami kenaikan 23% YoY menjadi Rp 7.3 triliun pada 2009. Per Januari 2010, pinjaman bank dan simpanan tercatat mengalami penurunan masing – masing sebesar 3.7% dan 5% YTD, yang menurut Kimeng (ZP) karena faktor musiman. Yang mengejutkan BBRI mempertahankan pertumbuhan pinjaman dan deposito FY10 masing – masing sebesar 20%–25% dan 20% YoY. r ZP percaya proporsi pinjaman BUMN akan mengalami kenaikan dari saat ini sebesar 10% hingga 15% pada 2011, hal ini akan membawa dampak positif terhadap NPL dan CAR. Bisnis dengan BUMN juga dapat membuka kesempatan bagi penjualan silang, ZP menaikkan perkiraan pertumbuhan pinjaman menjadi 23% (vs sebelumnya 22%) pada 2010 dan 17% (vs sebelumnya 15%) pada 2011. r ZP menaikkan perkiraan pertumbuhan simpanan FY10 menjadi 19% YoY dan memperkirakan kenaikan pada akhir tahun. r ZP menaikkan target harga BBRI menjadi Rp 9,800,