JP Morgan (BK) Recommend Maintain OVERWEIGHT ASII - TP 55.000

Penjualan kendaraan bermotor mengalami kenaikan menjadi 72,130 unit pada Juli, naik 72% YoY dan 2.5% MoM. Yang lebih mengagumkan, volume kendaraan roda dua mengalami kenaikan 9% MoM menjadi hanya 700,000 unit, naik 44% YoY. r Respon JP Morgan (BK) mengenai pameran kendaraan baru – baru ini dan kunjungan ke dealer di Jakarta menunjukkan permintaan Agustus menunjukkan penguatan. Namun demikian beberapa pertanyaan muncul mengenai kemampuan output pabrik untuk menyamai permintaan, mengingat rendahnya jam kerja tambahan pada bulan puasa. Jika demikian, maka BK memperkirakan kelebihan akan mengalir pada bulan September sehingga angka penjualan akan tetap sehat. r Perkiraan EPS FY10 bagi Astra tetap lebih tinggi 8% dibandingkan konsensus dan BK tetap optimis bahwa penguatan penjualan kendaraan bermotor akan mendorong revisi di pasar. BK juga melihat bahwa ASTRA underperformed JCI di atas 5% pada beberapa bulan terakhir, sehingga valuasi menjadi 4% premium. r BK menegaskan rekomendasi Overweight dan target harga Rp 55,000.