JP Morgan (BK) Recommend NEUTRAL BMRI - TP 4350

Setelah beberapa bulan antisipasi, kabinet baru kini telah diumumkan dan CEO Bank Mandiri Agus Martowardojo tidak termasuk di dalamnya. Saham merespon hal ini sedikit positif, namun JP Morgan (BK) menilai reaksi tertunda ini menunjukkan bahwa investor tidak mengahapus kemungkinan perubahan komposisi manajemen berikutnya. r Bank Mandiri akan melaporkan kinerjanya pada hari Kamis, BK memperkirakan laba bersih sebesar Rp 1.4 triliun pada 3QFY09, mengalami penurunan 8% QoQ namun mengalami kenaikan 4% YoY. Wilayah yang perlu diperhatikan adalah NPL (manajemen mengindikasikan bahwa hal ini mengalami kenaikan pada 2Q), penyelesaian sisa kredit macet dan prospek ke depan. r Manajemen Bank Mandiri mengumumkan pagi ini (di Jakarta Post) bahwa mereka akan menurunkan suku bunga sebesar 50 bps. BK memperkirakan NIM 3Q sebesar 630 bps (naik 100 bps QoQ) namun mengalami penurunan sebesar 30-40b ps pada beberapa kuartal berikutnya.