CIMB (YU) Recommend OUTPERFORM ASII - TP 55.200

Penjualan bulan Juli mencatat rekor baru, dengan data awal menunjukkan penjualan sebesar 699.3k dan 72.4k masing – masing bagi sepeda motor dan mobil +18% dan +76% yoy pada 7M10. Suku bunga yang rendah, ketersediaan kredit dan daya beli yang besar dikesampingkan, penjualan Juli didorong oleh pameran otomotif yang sukses dan musim kenaikan karena perayaan pada Agustus/September. r Penjualan bulan Juli mengalami kenaikan 7% MoM dan 28% YoY, dengan penjualan 7M10 mengalami kenaikan 18% YoY menjadi 699.3k unit. Penjualan mobil mengalami kenaikan 73% YoY dan +3% MoM, dengan penjualan mengalami kenaikan 7M10 sebesar 76% YoY menjadi 72.4k unit. Kedua angka tersebut merupakan tertinggi. Dengan jumlah ini, Indonesia akan mengalahkan Thailand sebagai pasar mobil terbesar di wilayah ini. Penjualan mobil didukung oleh pameran otomotif Indonesian International Motor (IIMS), dimana penjualan di atas target sebesar Rp 2.4 triliun, lebih besar dari angka yang dicatatkan pada 2008/09 sebesar Rp 1.7 triliun, hal didorong oleh diskon. r Suku bunga yang rendah, dan pendanaan yang berlimpah mendorong terjadinya hal ini. Begitu juga dengan daya beli konsumen. Faktor musiman juga memainkan peranan penting karena perkiraan penurunan produksi dan kenaikan permintaan pada perayaan pada Agustus/September mendorong kenaikan penyimpanan pada ritel. r Pertumbuhan pinjaman sebesar 20% hingga bulan Juli didorong sebagian besar oleh kredit konsumsi. Meskipun inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan pada bulan Juli, BI mempertahankan kebijakan suku bunga sebesar 6.5%. Apakah hal ini mempengaruhi pinjaman otomotif belum dapat dipastikan, namun demikian pelaku industri tampak tidak terpengaruh. r Untuk memperkuat pangsa pasar sepeda motor matik yang saat ini sebesar 43%, Astra berencana meluncurkan 2-3 model baru dalam waktu dekat. Motor keluaran terbaru mereka Scoopy, diluncurkan dengan sambutan yang hangat di pasar, dengan waktu indent hingga 1 bulan. r CIMB (YU) memberikan rekomendasi Outperform dan target harga Rp 55,200