Credit Suisse (CS) - Indo Bank Sector Commentary - Recommend MILD OVERWEIGHT INDO BANK SECTOR (Downg

Sektor Perbankan Indonesia r Credit Suisse (CS) memperkirakan kenaikan inflasi dan kebijakan bunga, namun trend kenaikan diperkirakan dapat dikendalikan dan diperkirakan kebijakan suku bunga tetap di bawah 10%. r Oleh karena itu CS memperkirakan tidak akan terjadi penurunan signifikan pada pertumbuhan pinjaman. Seperti trend kenaikan pada kebijakan bunga, CS memperkirakan perbankan tidak sepenuhnya terpengaruh. Namun CS percaya bahwa prospek pertumbuhan akan tetap positif pada basis YoY. r Analisa sensitivitas mengindikasikan bahwa BBCA merupakan perusahaan yang paling diuntungkan dari kenaikan kebijakan bunga, diikuti oleh BMRI. Laba kedua bank, diperkirakan mengalami kenaikan sebesar 3.1%-8.9% jika kebijakan bunga naik 100bp. r Bank dengan penguatan franchise CASA dan penurunan LDR kemungkinan diuntungkan pada periode kenaikan kebijakan bunga. CS mempertahankan rekomendasi OUTPERFORM terhadap BMRI (karena LDR rendah dan CASA yang tinggi) dan BBRI (meskipun LDR relative tinggi karena CASA rendah dan valuasi yang murah. CS relatif neutral terhadap BBCA meskipun LDR rendah dan CASA tinggi karena valuasi yang mahal. r BBCA : Neutral, TP Rp 6,900 BBRI : Outperformed, TP Rp 13,500 BMRI : Outperformed, TP Rp 8,400 BDMN : Neutral, TP Rp 6,300 PNBN : Neutral, TP Rp 1,040