Credit Suisse (CS) Recommend Maintain NEUTRAL ASII - TP 54.000

Penjualan otomotif Juli mencatatkan titik tertinggi baru baik bagi mobil dan sepeda motor, mengingat : 1) suku bunga yang rendah, 2) kondisi makro yang positif dan stabil, dan 3) penguatan kurs rupiah, sehingga memungkinkan perseroan menawarkan lebih banyak diskon/promosi. Credit Suisse (CS) percaya pameran mobil pada bulan Juli juga memberikan kontribusi terhadap penguatan pertumbuhan. r Meskipun pertumbuhan YoY YTD terlihat lebih tinggi dari perkiraan awal (+45% bagi mobil dan +15% bagi sepeda motor), CS percaya pertumbuhan YoY akan mengalami penurunan pada sisa tahun ini karena dampak kenaikan basis pada 2H09. r Pangsa pasar Astra tetap solid, terutama sepeda motor, yang mencapai 4.8% pada Juli. r Hal yang menarik meskipun perseroan mengalami penguatan laba dan volume pada bulan lalu, harga saham Astra underperformed pasar sebanyak 5% pada lima bulan terakhir. CS mempertahankan rekomendasi Neutral dan target harga Rp 54,000.