Mandiri Sekuritas (CC) Recommend Maintain NEUTRAL ICBP - TP 5000

ICBP membukukan pendapatan FY10F sebesar Rp 18.0 triliun (+10.0% YoY, -5.4% QoQ), mencerminkan pendapatan bersih sebesar Rp 1.7 triliun (+58.0% YoY, -18.0%QoQ); angka – angka ini sesuai dengan perkiraan Mandiri Sekuritas (CC) dan konsensus. r Berdasarkan Euromonitor data dari segi nilai pangsa pasar ICBP sekitar 73% pada tahun 2008 dan 2009. Menurut data internal, angka ini mengalami kenaikan sekitar 77% pada tahun 2010 dalam hal volume; hal ini berarti pangsa pasar seharusnya lebih tinggi 77% dari segi nilai karena perseroan menjual mie instant yang relatif premium di Indonesia. Karena kenaikan ASP pada bulan Januari 2011 lebih tinggi dari pada biasanya, CC lebih memilih untuk menunggu dan melihat volume penjualan data pada 1Q11 untuk memberikan konfirmasi data ini dapat dipertahankan atau tidak. r CC mempertahankan rekomendasi Neutral, dan target harga Rp 5,000/saham