OSK Nusadana (DR) - Plantation Sector Commentary - Recommend Maintain NEUTRAL PLANTATION SECTOR - Re

Sektor Perkebunan r OSK Nusadana (DR) percaya bahwa harga saham sektor perkebunan mengalami kenaikan bahkan ketika harga minyak kelapa sawit tidak mengalami pergerakan karena keterbatasan suplai. Penurunan harga saham perkebunan menunjukkan ada fase multiple compression yang terjadi pada siklus puncak. DR percaya bahwa aksi harga saham merupakan signal bahwa minyak kelapa sawit akan menunjukkan penguatan pada 2H dan harga CPO tidak stabil. Mengingat penguatan harga CPO baru – baru ini. DR menaikkan asumsi harga CPO menjadi RM 3200 untuk CY11 dari sebelumnya RM 2700 namun memfaktorkan multiple PE mencapai target harga mengingat potensi penurunan harga CPO. DR mempertahankan rekomendasi Neutral pada sektor ini. r DR masih memperkirakan harga 2H lebih rendah substansial dibandingkan level saat ini, DR menaikkan perkiraan harga rata-rata menjadi RM 3,200 per ton dari RM 2,700 mengingat penguatan harga pada bulan lalu. r Harga rata-rata mengindikasikan hal berikut : 1. Harga minyak kelapa sawit akan memuncak hingga RM 3,900 2. Harga akan kembali menjadi RM 2,700 pada 2H 3. Harga akan mengalami penurnan 4.5% dari rata-rata antara harga tertinggi dan terendah pada harga bursa berjangka 4. Perbedaan antara harga puncak sebesar 20% melawan harga rata-rata 11 tahun sebesar 21.9% r Rekomendasi DR sebagian besar tidak mengalami perubahan. r BWPT : BUY, TP Rp 1,333 LSIP : BUY, TP Rp 13,943 AALI : Neutral, TP Rp 24,080