Credit Suisse (CS) Recommend Maintain NEUTRAL ITMG - TP 32.000 (Upgrade from 22.000)

Credit Suisse (CS) menaikkan target harga ITMG menjadi Rp 32,000 (dari Rp 22,000). Upgrade ini didorong oleh profil pertumbuhan volume baru, penurunan biaya, dan kenaikan harga batu bara jangka panjang sebesar USD 85/ton. CS mempertahankan rekomendasi Neutral, relatif terhadap JCI dengan potensi upside sebesar 19% dari harga saham saat ini. r Baru – baru ini ITMG mengumumkan revisi profil pertumbuhan volume yang menghasilkan CAGR 16% pada 2009–2011 salah satu dengan tingkat pertumbuhan tertinggi diantara usaha sejenis di Asia Tenggara. Perseroan memiliki 3 tambang brownfield dengan infrastruktur gabungan dengan tambang yang sudah ada saat ini. Hal ini menyebabkan biaya pengembangan dan resiko yang rendah. r Pemulihan musiman pada harga batubara dapat menjadi katalis bagi saham ini pada 3 bulan ke depan sebelum keuntungan karena pertumbuhan volume terjadi pada 2H10. Pertumbuhan yang berkesinambungan pada harga batubara dapat terjadi pada 2010 dengan pulihnya permintaan dari Jepang. r CS melakukan upgrade perkiraan laba ITMG sebesar 21%-30% pada 2009-2011 untuk mencerminkan kejutan positif pada 3Q09 dan perubahan pada volume dan biaya. Perkiraan CS saat ini 26% di atas konsensus 2010